Dans la ville de Waterdeep se trouve une taverne appelée le Portail Béant, nommée d'après la fosse béante dans sa salle commune. Au fond de ce puits en ruine se trouve un labyrinthe souterrain connu sous le nom d'Undermountain, domaine du sorcier fou Halaster Blackcloak, qui a rempli son antre de monstres, de pièges et de mystères.
En tant qu'aventurier dans Waterdeep : Donjon du Mage Dément, vous prévoyez d'explorer Undermountain à la recherche de trésors tout en naviguant à travers de nombreux pièges et de sinistres monstres.
Suivant le chemin des autres jeux de société D&D acclamés par la critique, Waterdeep : Donjon du Mage Dément propose de multiples scénarios, des quêtes stimulantes et un gameplay conçu pour un seul joueur ou un groupe coopératif de 2 à 5 joueurs. Le jeu présente de nouvelles cartes d'environnement et de fléau/bénédiction, ainsi que les decks de pièges et de sorts qui ont fait leurs débuts dans Tomb of Annihilation.
Waterdeep : Donjon du Mage Dément peut également être combiné avec les autres jeux de société coopératifs D&D Adventure System, y compris Tomb of Annihilation, Temple of Elemental Evil, The Legend of Drizzt, Castle Ravenloft et Wrath of Ashardalon.